Metody hodnocení efektivnosti investic - teorie a řešené příklady

Metody využívající nákladová kritéria

a) Metoda průměrných ročních nákladů
Za roční průměrné náklady považujeme úrok z investovaných prostředků zvýšený o roční odpisy a ostatní roční provozní náklady. Vzorec výpočtu je následující: R = O + i * KV + OsN

R = roční průměrné náklady,
O = Odpisy,
i = úrokový koeficient vyjadřující požadovanou minimální výnosnost, kterou musí investice zajistit, nebo
průměrné roční náklady kapitálu,
KV = kapitálový výdaj,
OsN = ostatní roční provozní náklady (celkové provozní - odpisy)

Za nejvhodnější investiční variantu je považována varianta s nejnižšími průměrnými ročními náklady.

b) Metoda diskontovaných nákladů
Porovnává se souhrn všech nákladů spojených s realizací jednotlivých variant projektu za celou dobu jeho životnosti. Nejvýhodnější je ta varianta, která má nenižší diskontované náklady. Vzorec výpočtu je následující:
Nd = KV + OsNd
Nd = diskontované náklady investičního projektu,
KV = kapitálové výdaje,
OsNd = diskontované ostatní roční provozní náklady (celkové provozní - odpisy).
OsNd = OsN * zásobitel , zásobitel = (1 + i)n - 1 / (1 + i)n * i kde: i = úrokový koeficient
n = počet let životnosti projektu

Zásobitel určuje současnou hodnotu anuity - tj. současnou hodnotu všech stejných ostatních provozních N.