Hledej
Zobraz:
Univerzity
Kategorie
Rozšířené vyhledávání
12 663
projektů
Model IS-LM, trh finančních aktiv a inflační očekávání
«»
| Přípona |
Typ studijní materiál |
Stažené 0 x |
| Velikost 0,3 MB |
Jazyk český |
ID projektu 10706 |
| Poslední úprava 28.08.2017 |
Zobrazeno 1 650 x |
Autor: aladeen |
Sdílej na Facebooku |
||
| Detaily projektu | ||
- Cena:
2 Kreditů - kvalita:
100,0% -
Stáhni
- Přidej na srovnání
- Univerzita:Vysoká škola báňská - Technická univerzita Ostrava
- Fakulta:Fakulta ekonomická
- Kategorie:Ekonomika » Ekonomie
- Předmět:Makroekonomie
- Studijní obor:-
- Ročník:5. ročník
- Formát:PDF dokument (.pdf)
- Rozsah A4:17 stran
Standardní model IS-LM má dva zásadní nedostatky, díky nimž si udržuje některé dosti problematické charakteristiky keynesiánské makroekonomie. První spočívá v tom, že pracuje s jedinou úrokovou sazbou, což neodpovídá podmínkám skutečné ekonomiky. Ve skutečné ekonomice existuje množství úrokových sazeb na různé druhy finančních aktiv. Růst úrokové sazby na jeden typ finančního nemusí vůbec znamenat všeobecný růst úrokových sazeb u ostatních typů finančních aktiv. V daném časovém okamžiku se některé úrokové sazby mohou měnit více a některé méně a mohou se měnit dokonce v opačném směru. Realističtější verze modelu IS-LM by proto měla rozlišovat krátkodobé a dlouhodobé úrokové sazby.
Druhým zásadním problémem jednoduchého modelu IS-LM je jeho statická povaha a předpoklad stabilní cenové hladiny. Ekonomika je však dynamickým systémem, ve kterém existuje inflace a inflační očekávání. Tyto faktory významně ovlivňují většinu makroekonomických veličin a procesů. Naším zájmem bude především vliv inflace a inflačních očekávání na hodnotu finančních aktiv. To povede k nutnosti rozlišovat nominální a reálné úrokové sazby. Uvidíme, že daná změna nominálních úrokových sazeb nemusí vést ke stejné změně reálných úrokových sazeb a vývoj na finančních trzích se může proto odrážet na reálných trzích různými způsoby.
Zásadním rysem upraveného modelu IS-LM, který budeme používat je to, že nominální úrokové sazby zajišťují rovnováhu na peněžním trhu, zatímco reálné úrokové sazby zajišťují rovnováhu na trhu zboží a služeb (resp. rovnováhu na trhu kapitálu, tj. rovnost úspor a investic). Chceme-li porozumět tomu, jak finančních trhy ovlivňují reálný důchod a zaměstnanost, tj. vztahu mezi peněžním a reálným sektorem ekonomiky, musíme proto oddělit křivky IS a LM, zkoumat je samostatně z hlediska různých úrokových sazeb a pak je opět dát dohromady.
Druhým zásadním problémem jednoduchého modelu IS-LM je jeho statická povaha a předpoklad stabilní cenové hladiny. Ekonomika je však dynamickým systémem, ve kterém existuje inflace a inflační očekávání. Tyto faktory významně ovlivňují většinu makroekonomických veličin a procesů. Naším zájmem bude především vliv inflace a inflačních očekávání na hodnotu finančních aktiv. To povede k nutnosti rozlišovat nominální a reálné úrokové sazby. Uvidíme, že daná změna nominálních úrokových sazeb nemusí vést ke stejné změně reálných úrokových sazeb a vývoj na finančních trzích se může proto odrážet na reálných trzích různými způsoby.
Zásadním rysem upraveného modelu IS-LM, který budeme používat je to, že nominální úrokové sazby zajišťují rovnováhu na peněžním trhu, zatímco reálné úrokové sazby zajišťují rovnováhu na trhu zboží a služeb (resp. rovnováhu na trhu kapitálu, tj. rovnost úspor a investic). Chceme-li porozumět tomu, jak finančních trhy ovlivňují reálný důchod a zaměstnanost, tj. vztahu mezi peněžním a reálným sektorem ekonomiky, musíme proto oddělit křivky IS a LM, zkoumat je samostatně z hlediska různých úrokových sazeb a pak je opět dát dohromady.
Klíčová slova:
poptávka
peníze
křivka
spektrum aktiv
riziko
inflační riziko
úrokové sazby
Obsah:
- 1. Poptávka po penězích a inflace
Trh peněz
Nominální a reálná peněžní zásoba, nominální a reálné úrokové sazby
Poptávka po reálných peněžních zůstatcích a reálný důchod
Poptávka po penězích a úrokové sazby
Hotovostní management
Poptávka po reálných peněžních zůstatcích a očekávaná míra inflace
Křivka poptávky po penězích
2. Nabídka peněz a křivka LM
Křivka nabídky peněz
Rovnováha na trhu peněz a křivka LM
3. Krátkodobé a dlouhodobé úrokové sazby
Časová struktura úrokových sazeb a výnosová křivka
Úrokové sazby a očekávání ekonomických subjektů
Úrokové riziko a preference likvidity
Normální a inverzní výnosová křivka
Inverzní výnosová křivka jako indikátor recese
Prudce rostoucí výnosová křivka
4. Spektrum aktiv, jejich riziko a likvidita
Likvidita
Ekonomické riziko, riziko insolventnosti a inflační riziko
5. Dlouhodobé úrokové sazby a poptávka po investicích
Determinanty poptávky po investicích
Financování investic a jejich očekávaná výnosnost
Poptávka po investicích a inflace
Dlouhodobé reálné úrokové sazby a křivka IS
Zdroje:
- Baily, M.; Friedman, P.: Macroeconomics, financial markets, and the international sector. Irwin 1991, kap. 6-8
- Duecker, M.: Strengtening the case for the yield curve as a predictor of U.S. recessions. Federal Reseve Bank of St. Louis Review, No. 2, 1997
- Harris, L.: Monetary Theory. McGraw-Hill 1985, kap. 17
- Kotlán, V.: Výnosová křivka v teorii a v praxi českého mezibankovního trhu. Finance a úvěr, č. 7, červenec 1999.
- Kozicki, S.: Predicting real growth and inflation with the yield spread. Economic Review of the Federal Reserve Bank of Kansas City, No. 4, 1997
- Matalík, I.: Výnosová křivka - teorie a praxe českého finančního trhu v kontextu měnové politiky ČNB. Finance a úvěr, 1994, č. 11, s. 597-609
- Mishkin, F.: Ekonomie peněz, bankovnictví a finančních trhů. Finance a úvěr 1991, kap. 7
- Kotlán, V.: Výnosová křivka jako indikátor ekonomické aktivity a inflace.
- Kotlán, V.: Výnosová křivka a teorie očekávání: zkušenosti českého mezibankovního trhu.
- Kotlán, V.: Predikční potenciál výnosové křivky a možnosti jeho aplikace v české ekonomice.